Page 73 - 《华中农业大学学报（社会科学版）》2021年第4期
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第 ４ 期 董晓林 等: 县域建设用地指标、 产业结构与农村商业银行经营绩效 ６ ７
表 ６ 区域异质性检验回归结果
方程 ２１ ( 苏南) 方程 ２２ ( 苏中) 方程 ２３ ( 苏北)
县域建设用地指标 －０．０１１６ ( ０．３０２４ ) ０．０９２３ ( ０．１２５１ ) ０．０１０５ ∗∗∗ ( ０．００３６ )
不良贷款率 －０．２３０７ ∗∗∗ ( ０．０５８５ ) －０．２４６２ ∗∗ ( ０．０８９４ ) －０．０６２８ ∗∗ ( ０．０２９６ )
资本充足率 ０．０３７４ ∗∗∗ ( ０．００７０ ) －０．０６３８ ∗∗ ( ０．０２６１ ) －０．０１５５ ( ０．０２３０ )
资产流动性比率 ０．００５７ ( ０．００６１ ) ０．００２７ ( ０．００１７ ) ０．００５１ ( ０．００３５ )
第一大股东持股比率 －０．０２８９ ( ０．０１２０ ) ０．０１１３ ( ０．０２０４ ) ０．００５１ ( ０．００９３ )
第一大股东性质 －０．２３３２ ( ０．１１６８ ) －０．１０９３ ( ０．２９８７ ) ０．０５９８ ( ０．１９８２ )
∗
行长特征 ０．２７９７ ( ０．１６９６ ) －０．０５２７ ( ０．０８７９ ) ０．０５１０ ( ０．０９７７ )
市场竞争 －０．０６７３ ( ０．０４９５ ) －０．０１１３ ( ０．０４５７ ) ０．０１３０ ( ０．０８１４ )
市场份额 －０．０６７０ ( ０．０４４６ ) －０．０６５８ ∗∗∗ ( ０．０１２５ ) ０．１２９１ ( ０．５０５４ )
地区经济增速 －０．０００２ ( ０．００７６ ) ０．００３８ ( ０．００４７ ) ０．０２９７ ∗∗∗ ( ０．００７７ )
常数项 ０．０３９９ ( ０．０１９１ ) ０．０２０８ ∗∗ ( ０．６５６６ ) ０．３６８３ ( ０．５９９９ )
∗
样本数 ８８ ８８ １６８
Ad j ＧR ２ ０．４５４９ ０．３２２５ ０．３９３２
四、 作用机制分析
为了探究县域建设用地指标对农商行经营绩效的作用机制, 本文首先运用最常用的逐步回归法
进行检验.第一步, 检验方程 ２４ 中县域建设用地指标的系数, 结果表明县域建设用地指标对农商行
经营绩效有显著的正向影响.第二步, 依次检验方程 ２５ 和方程 ２６ 中产业结构的系数, 发现二者均显
著, 说明存在中介效应.第三步, 检验方程 ２６ 中县域建设用地指标的系数, 发现该系数不显著, 表明
直接效应不显著, 只存在中介效应.
考虑到逐步回归法存在的局限性, 在此基础上, 本文运用更优的 Bootstra p 检验法进行验证, 以
增强结论的可靠性( 见表 １ ).结果显示, 间接效应的置信区间不包括 ０ , 而直接效应的置信区间包括
０ , 进一步证实了只存在中介效应, 不存在直接效应的结论.因此, 产业结构在县域建设用地指标影响
农商行经营绩效的过程中起到了完全中介作用, 即县域建设用地指标通过促进第二产业的发展, 进而
得证.正如前文所述, 建设用地是城市基础设施和工业园区建设的重要保
提高农商行经营绩效, H ３
障, 进而利于吸引企业入驻投资和人才流入, 提高县域城市化和工业化水平, 促进第二产业发展.这
在一定程度上增加了农商行对小微企业的信贷资金支持力度, 有利于农商行开展多元化业务, 分散风
险, 提高经营绩效.
表 ７ 产业结构的中介效应回归结果 N＝３４４
方程 ２４ ( ROA ) 方程 ２５ ( INS ) 方程 ２６ ( ROA )
县域建设用地指标 ０．３５４７ ∗∗ ( ０．１７２３ ) ０．３２５３ ∗∗ ( ０．１２５１ ) ０．２２９８ ( ０．１９４７ )
产业结构 ０．０３８４ ( ０．０２０４ )
∗
不良贷款率 －０．０７５８ ∗∗∗ ( ０．０２３６ ) －０．００７７ ( ０．０８５８ ) －０．０７５５ ∗∗∗ ( ０．０２２０ )
资本充足率 －０．００９０ ( ０．０１４３ ) ０．０３８１ ( ０．０４９４ ) －０．０１０５ ( ０．０１３８ )
资产流动性比率 ０．００４２ ∗∗ ( ０．００１７ ) ０．００１４ ( ０．００８５ ) ０．００４２ ∗∗ ( ０．００１８ )
第一大股东持股比率 －０．０００６ ( ０．００５９ ) －０．０６８２ ∗∗∗ ( ０．０２１３ ) ０．００２０ ( ０．００６２ )
第一大股东性质 ０．０５５９ ( ０．１０５１ ) －０．４２４５ ( ０．６７７５ ) ０．０７２２ ( ０．１１４３ )
行长特征 ０．１４１６ ∗∗ ( ０．０６５７ ) ０．４００５ ( ０．４２５５ ) ０．１２６２ ( ０．０６７９ )
∗
市场竞争 －０．０２３２ ( ０．０２３０ ) －０．４８９６ ∗∗ ( ０．２１４６ ) －０．００４４ ( ０．０２４４ )
市场份额 －０．０９１３ ∗∗∗ ( ０．０１４４ ) ０．３９１６ ∗∗ ( ０．１７００ ) －０．１０６３ ∗∗∗ ( ０．０１７０ )
地区经济增速 ０．０１７３ ∗∗∗ ( ０．００４９ ) ０．１６６６ ∗∗∗ ( ０．０２５０ ) ０．０１０９ ∗∗ ( ０．００５０ )
常数项 ０．９４２５ ∗∗ ( ０．３５１１ ) ０．４９３１ ∗∗∗ ( ０．０２５９ ) －０．９５１１ ( １．０７４３ )
Ad j ＧR ２ ０．２７８７ ０．４３６３ ０．３０３８
间接效应的置信区间 直接效应的置信区间
Bootstra p 检验
bs _ １ :[ ０．０６１５ , ０．２４７４ ] bs _ ２ :[ －０．２２２３ , ０．２０５３ ]
五、 结论与启示
本文以江苏省 ４３ 家农商行 ２０１１ — ２０１８ 年的面板数据为研究样本, 实证分析县域建设用地指标
